投资市场上可以看到人性的很多面,特别是市场波动的时候。

下图是我在网络上看到一张“股民心态图”,稍微改了改后变成“投资心态图”

我觉得挺有意思的,大家先看看:

今天的话题是关于投资市场上的波动,我想从以下几个方面和大家聊聊:

1、你为什么买入一支股票(基金)?

废话,当然是为了赚钱。

嗯,没错,是为了赚钱,这只是表象,其背后的逻辑是:你认为这支股票(基金)可以帮你赚到钱。

那么你为什么会认为它(股票、基金)能帮你赚到钱呢?

我想相当一部分人都回答不出来,因为从来都没有思考过这个问题。

当然,其中也不乏有部分人:

炒股的朋友会从基本面分析、技术面分析列举出一大堆理由,然后告诉你说:我看好这只股票在明年会翻个两倍;

投基的朋友会从基金的往年业绩、经理人、基金公司的概况分析,结合当前的市场行情,判断出这只基金能带来10%的年化收益。

可是,只要市场一波动,这部分人中就肯定有人会亏钱。

因为他们开始怀疑自己,这只股票能翻两倍吗?这只基金能收益10%吗?并做出与一开始的判断相背离的决策。

这就好像你要去一个地方,比如从A点到B点:

直线当然是最明确的方向最简短的距离。

但我们都知道现实中的道路不可能是笔直的,我们也知道不管怎么拐,最终还是能走到B点的。

明明道理都懂,但只要一拐个弯,就慌了,心想:这能走得到吗?我还是回去吧……

2、为什么我们接受不了波动

记得以前在雪球上看过一篇文章提到过这个问题,大概意思是这么说的:

A直线代表我们的预期收益,B直线代表货币基金的收益,S曲线是实际的市场波动

大多数人都是因为对市场波动认识不够,对投资市场产生了过高的理想化收益预期,面对实际的波动很难保持最初的判断,导致频繁交易,希望抓住每一次上涨,避免每一次下跌。

结果不但没有实现预期目标,反而在进进出出的过程中把本金磨损掉了。

所以,对实际的投资收益认识不足,抱有过高的预期收益是我们接受不了波动的根本原因。

3、应该怎么办?

我们在投资市场上的行为大概可以分为四个类别:

一类是喜欢研究市场的,关心什么时候涨,什么时候跌,这种行为是想赚市场的钱,想抓住市场的每一次涨跌;

一类是喜欢研究公司的,上市公司、基金公司等,这种行为是赚公司的钱,挑一个有价值的上市公司,或者基金公司,与他们共同成长;

一类是研究自己的,自己有什么本事,凭什么能在市场上赚到钱,有多少本金,要多少投资回报。这种行为是赚适合自己的钱,了解自己的能力范围,承受风险的范围;

还有一类是什么都不想的,懵懂地投钱,随大流,这种行为是赚不到钱。

很显然,大部分人要么是什么都不想,要么就是想赚市场的钱。

巴菲特的老师,本杰明.格雷厄姆在《聪明的投资者》一书中将投资市场拟人化,提出了“市场先生”这一概念,以此来比喻市场每天的波动:

有这样一位市场先生,他每天来敲你的门,风雨无阻。

对你手中的东西提个买价,对他的提个卖价。

这位先生是很情绪化的,他报的价有时很高,有时又低得离谱。

如果你不理他,不要紧,他也不生气,明天再来敲你的门,给你一个新的、同样情绪化的报价。

买卖的决定权完全在你,他只干两件事:报价,然后等你回答Yes或者No。

对于市场的波动,你是选择被“市场先生”牵着鼻子走,还是坚持自己的独立思考呢?

这个问题,巴菲特给出了他的答案:

如果你受到他(市场先生)的影响,你会很惨。如果你不能确定你比“市场先生”更了解你们合伙公司的运作情况,那么你最好不要参加这场游戏。

看起来,研究公司是更明智的选择,但那是巴菲特,一个拥有巨额财富和精英投资团队的人。

对我们这种普通投资者来说,我见过太多太多的把公司基本面研究透了,还是照样亏钱的案例。

其根本原因还是不了解自己,不了解自己真正的风险承受能力,设立了太高的投资预期。

有些尽管了解了自己,却又做不到知行合一

所以,对于大多数普通投资者来说,最关键的不是研究市场、研究公司,而是能不能认识自己,认识之后能不能知行合一

我们再回到一开始那张“投资心态图”,总结一下:

面对市场的波动,很少有人能坚持自己独立思考,他们频繁操作,想从“市场先生”那里赚到每一次的波动。

尽管“市场先生”在波动中确实给过你从A走到B的机会,但你却在中途遇到弯路的时候自己放弃了。

所以,市场波动本身并没有风险,而你却因为承受不了,把波动变成了风险。

风险不在波动,而在于你。

我不是让大家遇到波动死扛,而是告诉大家应该了解市场本身就有波动的性质,自己能承受多大的波动就做多大的预期,从而选择合适的投资方式,才能真正做到知行合一,赚到适合自己的钱。

这本应是投资第一课,却有太多太多的人跳过这一课直接奔着市场而去……

近期很多朋友都亏损了,我觉得不是坏事。

因为有很多东西是你通过理论知识学不来的,别人讲给你听你也未必能理解。

只有自己通过真金白银的实践得来的,才是真知!